На главную страницуМихаил Делягин
На главную страницуОбратная связь
новости
позиция
статьи и интервью
делягина цитируют
анонсы
другие о делягине
биография
книги
галерея
афоризмы
другие сайты делягина

Подписка на рассылку новостей
ОПРОС
Надо ли ввести визы для граждан государств Средней Азии, не ставших членами Евразийского Союза (то есть не желающих интеграции с Россией)?:
Результаты

АРХИВ
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1997





Главная   >  Статьи и интервью

Рубль укрепится

2014.12.15 , "Московский Комсомолец" , просмотров 1329

1

Есть вещи, которые, по идее, тонуть не должны. К примеру — дерево. Отчего же тонет «деревянный»? И кто его топит: рынок или иные механизмы? Обратите внимание: курс рубля падает настолько синхронно с ценами на нефть, что рублевая цена «бочки» абсолютно не меняется. 12 сентября доллар стоил 35 рублей, а баррель $103 — то есть около 3600 рублей, 12 декабря «вечно зеленый» поднялся до 58 руб., а «бочка» стоила $63, то есть все те же 3600 рублей. Так какие же механизмы руководят «деревянным» и что с ним будет дальше?

— Рублевую цену на нефть и его курс устанавливают рыночные механизмы или это государственное насилие над рублем? — такой вопрос «МК» задал директору Института проблем глобализации Михаилу Делягину.

— Я думаю, что Банк России оглядывается на цифры, заложенные в бюджете, когда определяет курс. Это — не заговор, но и не объективная рыночная цена рубля, — полагает экономист. — Я думаю, что через некоторое время такая прямая связь исчезнет. Возможно, она уже исчезла в понедельник, когда нефть подорожала, а рубль — нет. То есть сработал один из рыночных механизмов — инерции. А к концу года должен сработать другой. После 23 декабря, когда Минфин заберет практически все бюджетные депозиты из коммерческих банков, рубль укрепится. Потому что Банк России возмещать этот триллион с лишним будет крайне неохотно, и возникнет кризис ликвидности. Плюс предновогодние траты. Однако укрепление рубля из-за дефицита денежной массы — это не очень хорошо. Добро пожаловать в 1995 год, когда национальная валюта укреплялась на фоне кризиса рублевых неплатежей.

Другое мнение у руководителя направления финансов и экономики ИНСОР Никиты Масленникова. Он полагает, что курсом рубля управляют все-таки рыночные механизмы, а не чиновники ЦБ. Жестко привязать курс рубля к ценам на нефть было бы очень соблазнительно, но специальных действий власти за этим нет. Постоянные 3600 руб. за бочку — это всего лишь игра рынка. У нашей национальной валюты два фактора поддержки: деловая активность и цена углеводородов. Экономической активности нет, поэтому этот фактор курс рубля поддержать не может. Остается второй, и если нефть падает, то рубль падает вместе с ним до того уровня, чтобы энергетика была рентабельной.

— Кстати, мы не одиноки, — отмечает экономист. — «Полетели» валюты всех экспортеров нефти: и Канады, и Австралии, Мексики. Что касается доллара, то он растет и по другой объективной причине: ФРС прекратила скупать государственные ипотечные облигации, а это означает, что зеленых дензнаков становится физически меньше, и спрос на них повышается.

Сейчас нефть начнет постепенно расти, полагает эксперт. Рынок выходит на равновесие в районе $64 долларов за баррель. Превышение предложения над спросом продолжает оставаться высоким — около миллиона «бочек» в сутки, но появились прогнозы того, что низкая цена на нефть может повысить общемировой ВВП почти на процент за два года. И эффект от роста активности станет заметен уже к концу первого квартала будущего года. А темпы роста потребителей сырья компенсируют кризис перепроизводства. Многие аналитики не исключают, что уже тогда нефть поднимется до $70 за баррель, и доллар опустится до 52 руб., затем при стоимости нефти $80 будет стоить около 48 руб., при $90 — американская валюта окажется не дороже 43 руб. Это — обозримая перспектива.

— То есть те, кто сегодня покупают доллары по 58 рублей, к лету смогут продать его только за 43–48 рублей?

— Это возможно. Но я думаю, что уже к Новому году доллар подешевеет на пару рублей. Центробанк может провести интервенцию, чтобы к праздникам внести спокойствие в души граждан. Плюс к тому 25 декабря ЦБ доложит президенту о том, какие меры он будет предпринимать, чтобы исключить спекулятивное манипулирование курсом. Я думаю, что до обязательной продажи валютной выручки дело не дойдет, но какие-то меры озвучат. А 28–29 декабря у нас самый значимый налоговый период, это усилит спрос на рубли.

— Девальвация была выгодна федеральному бюджету?

— Да. За 11 месяцев благодаря ей мы получили профицит в размере около 2% ВВП. Девальвация не только компенсировала падение цен на нефть, но и позволила создать переходящий резерв на будущий год. Но дальше так продолжаться не может. Если не произойдет стабилизация рублевого курса, то инфляция раскрутится до двузначных значений уже в первом квартале. Но, по моему мнению, в будущем году интересы рынка и казны совпадут, рубль существенно окрепнет.

Впрочем, есть и еще один сценарий. По мнению директора Института стратегического анализа ФБК Игоря Николаева, у нефти есть потенциал падения еще на $10, то есть на 6%. Если исходить из того, что рубль ослабевает синхронно с нефтью, а это видно из диаграммы, то при таком сценарии евро будет стоить около 75 руб., а доллар — около 61 руб. Но это — то дно, ниже которого «деревянный» уже не упадет.

Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Михаил Делягин © 2004-2015